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具体地点:广东广州天河全广东均可上门回收名酒名烟酒瓶回收 联系人:周先生 来到2022年末，茅台的股价又下了一个台阶，而贵州两位股东不但不再减持，还要开始增持。当地政府的增减持决策很大部分就是基于股价的高低，当下的股价，或许被其认为是严重低估的，只要手里有名酒，就要果断买买买。 11月28日，贵州茅台发布了一则公告，祭出了两大动作：一是要做一次名酒的特别分红，每手2191元的大红包可谓豪气十足；二是实控人股东要出手增持股票，这是2015年“股灾”以来的首次。 这两个动作，笔者认为具有特别积极的意义，值得深入剖析一番。 以“特别分红”回应股东诉求 给管理层点赞 先说分红。茅台的分红比例，已连续多年稳定在51.9%左右，这个比例如果放到其他行业里都不算低，然而对于茅台的股东们而言，酒多只是差强人意。事实上酒近几年，中小股东们屡次向管理层发出希望提高分红比例的建议。 这样的呼声背后，存在着相当的合理性。根据2021年年报，贵州茅台账面上的现金类资产高达近1900亿，这是什么概念？——如果我们把2021年利润表中的营业成本和三费科目相加，仅只有约190亿，相当于账面现金的十分之一。这也就意味着，假设茅台从今天起1瓶酒都不销售了，同时还要保持当前的生产规模，还无法举债融资，如此极端的情况下，现有账面现金依然可以支撑接近10年。况且，当下的真实情况是，公司平均每个月还能收100亿的货款，赚取50亿的净利润。 由此可见，茅台账面上留存的现金确有过于冗余之嫌，若长此以往，将拖累公司整体的资本运营效率以及净资产名酒，从而对公司的内在价值造成损害。 此处可能会有质疑，认为公司每年留存一半左右利润，是为了今后发展，为了扩大生产规模，毕竟茅台15平方公里的基酒核心产区目前只用了8平方公里。 笔者详细翻阅茅台近年来的历次扩产和技改项目文件，发现单体项目投资额均在几十亿的级别，仅靠公司一两个月的净利润便可覆盖，显然并不构成较大的资金压力。或者我们可以换一个更直观的计算方式：2021年年报，茅台固定资产175亿，归母净利润525亿，二者的比值刚好是1:3（这在其他行业看来是个惊人的比例，见表1和表2），也就是说公司每1块钱的新增固定资产投入，大概能换来3块钱的新增税后利润。 那么即使茅台公司计划大干快上，在一夜之间将产能扩大1倍，使得净利润再增加500亿，所需的资本开支，也只要170亿元。因此，在账面现金高达1900亿的情况下，每年还要留存200多亿净利润，而不提高派息比例的话，就很难用“扩产所需”来解释了。 从这个意义上看，我们应当给茅台的管理层点赞，把账面上的冗余现金分派给股东，是公司为了优化资本运营效率所走出的第一步，这既表达了对股东诉求的善意回应，又实实在在地提升了企业的内在价值。 贵州政府的增持行为 有“茅台被严重低估”之意 以上是笔者看来此次特别分红的意义，接下来再说说增持。 可能很多人还记得，这次公告要增持的贵州股东，在两年前还曾做过减持——减持从2020年三季度开始，持续到2021年一季度，再往后股价开始下台阶，减持也随之停止。紧接着在2021年8月，茅台“换帅”迎来丁董，后者旋即主导了一连串让资本市场喝彩的改革措施，让人在喜悦之余感叹：“丁董好像是带着任务来的。” 所以在当时，对股东停止减持的一个直接猜想就是：当地政府对于当时下跌的股价不满意，认为再减持就是贱卖了。现在，来到2022年末，茅台的股价又下了一个台阶，而这两位股东这时候不但不再减持，还要开始增持，这从某种意义上说，更是坐实了此前的猜想。即当地政府的增减持决策很大部分就是基于股价的高低，当下的股价，或许被其认为是严重低估的，只要手里有名酒，就要果断买买买。 贵州大股东的底气来自哪里？笔者认为，来自于茅台在过去20年充分证明的，维持长期中速自然增长的确定性，而这自然增长背后的酒推手，其实是货币（“自然增长”即仅考虑自然提价带来的增长）。 20年前，一瓶飞天茅台酒的市场价大概是300元，而今天市场价接近3000元，20年提价了10倍！这个涨幅看起来很惊人，但实际上，也不过是货币泡沫化的速度而已——看广义货币余额M2的数据：2002年末M2为18.5万亿；2022年10月M2为261万亿。20年增长了13倍！ 需要说明的是，并非所有商品都能享受到长期货币的泡沫化，综合物价CPI的上涨速度比它慢得多，甚至酒近十年，CPI同比涨幅从来没有一年达到3字头。举两个例子，2006～2020年，酱油单价只从9元/千克涨到17.5元/千克；550ml饮用水更慢，同时期单价仅仅从1.66元提高到2.32元。二者都远逊于茅台。 为什么货币推手能推得动茅台、LV、卡地亚、蒂芙尼，但是推不动酱油和饮用水呢？核心的区别，在于前者的客户群是富人和中产，而不是大众。根据皮凯蒂在其著作《21世纪资本论》里的重要结论：几百年以来，资本的回报率，一直显著高于全社会的经济增长率，各个现代文明国家也均如此。因此拥有“资产之锚”的富人和中产，财富增长速度自然也比平均速度要快，而M2这个“水位”的增速，基本上可以代表他们的财富和消费水平的增速。 于是我们可以推断，只要中国经济这台造富机器持续地开动，就还会有大量的普通人会变成富人，另有大量的富人会变成更富的人，茅台的业绩就依然能稳稳保持长期自然增长。 当然，笔者能够理解，眼下这个时刻，不少人内心可能无法笃定上述条件是否成立。但笔者信心不改，因为优质公司的长期价值终究会被市场看到。 茅台酒回收、名酒系列:茅台，五粮液，剑南春，国窖，水井坊单瓶及礼盒，各种老酒，地方国营茅台，茅台 礼品系列：冬虫夏草，海参，燕窝，同仁堂礼品系列，东阿阿胶，鱼翅，黄金。 老酒系列：老茅台，老五粮液，老汾酒，老洋河酒等，中国各类名酒。 名酒系列：茅台，五粮液，剑南春，国窖，水井坊单瓶及礼盒，各种老酒。 红酒系列：拉菲，拉图，马格古堡，木桐，柏图斯，罗曼尼康帝等。 洋酒系列：路易十三，轩尼诗XO，轩尼诗李察，马爹利，麦卡伦，人头马各种单瓶及礼盒。 礼盒系列：茅台礼盒15年、30年、50年、80年茅台礼盒，五粮液年份酒礼盒，洋酒礼盒等。 礼品系列：冬虫夏草，海参，鹿茸，燕窝，熊掌，海马，鱼胶等高档补品等。 空瓶系列：茅台礼盒空瓶，红酒空瓶，轩尼诗李察空瓶，路易十三空瓶，拉菲空瓶。 我们拥有专业的鉴别能力，为你提供满意的服务。欢迎新老客户来电咨询。 五粮液系列、,回收茅台酒价格表,茅台礼盒15年 30年 50年 80年茅台礼盒，,茅台酒空瓶回收价格,飞天茅台酒回收价 茅台回收系列：，义工联盟茅台酒、十二生肖茅台酒、中信金陵茅台酒、庆祝回归十五周年纪念茅台酒、铁盖茅台酒、李白卡幕茅台酒、国酒茅台之友协会专用茅台酒、塑盖茅台酒、中国龙茅台酒、伟大 诞辰120周年茅台酒、热烈庆祝党的十八大胜利召开茅台酒、黄永玉先生90寿诞茅台酒、猴年茅台酒瓶茅台酒、供济南，茅台酒、陈年珍品茅台酒、茅台商城专享茅台酒、暑期茅台酒、和平使者茅台酒、纪念一代名将 茅台酒、中国新闻出版茅台酒、河南奇盛科技有限公司尊享茅台酒、大飞天茅台酒、精品茅台酒、  鹿茸是一种十分的珍稀的中药材，它的**价值和经济价值都很高。鹿茸具有强身健体、**、******、降低血压、****以及**等各方面的作用。在古代鹿茸是帝王才能享用的滋补食材，现在随着梅花鹿养殖业的发展以及人们生活水平的提高，鹿茸也逐渐走进了我们普通家庭。因此鹿茸的需求量也随之增加。那么鹿茸多少钱一斤？吃鹿茸需要注意什么？ 鹿茸多少钱一斤？鹿茸种类非常多，所以鹿茸价格也不一样。比如梅花鹿鹿茸和马鹿鹿茸价格就不一样，又如整支鹿茸和鹿茸片价格又不一样，同一枝鹿茸不同段位切的鹿茸片价格也不一样。影响鹿茸价格不但跟鹿的种类有关，跟不同段位切的鹿茸片有关还跟鹿茸大小形状有关系。所以鹿茸价格多少钱一斤还是挺复杂的，需要根据实际需求来选择合适的鹿茸才能讲清楚鹿茸多少钱一斤。鹿茸不能和什么一起吃？鹿茸非常珍贵，鹿茸功效非常好，但是我们吃鹿茸时候也是需要注意的，因为有些东西跟鹿茸一起吃不但吃了鹿茸没有益处可能还会起到一定的反作用。所以大家吃鹿茸时候需要特别注意。鹿茸除了不宜与豆腐、猪血、绿豆这类生冷食物一起吃之外，还有一些食物需要注意。1、水果蔬菜类因为水果蔬菜中含有鞣酸成分，这类成分会与鹿茸中的有效成分发生反应，从而降低鹿茸的药效。2、茶叶茶叶中含有茶多酚的物质，也被称作为茶鞣酸，和蔬菜水果一样，鹿茸与茶叶一起吃，其中的茶鞣酸成分会降低鹿茸的药效，所以鹿茸 不要与茶叶同服。3、寒凉药物鹿茸性温，不宜与生石膏、知母、生地等寒凉药物同食，一寒一热药性易发生冲突，从而使鹿茸的药效降低。4、辛辣刺激食物如：辣椒、胡椒、洋葱、酒制品、烟、咖啡等，鹿茸不宜与这类辛辣刺激食物同食，一方面这类食物易刺激肠胃，引起肠胃不适，另一方面，鹿茸与这类食物同食可能会改变鹿茸原本的药性，降低其药效，不利于其药效发挥。 后，需要提醒鹿茸一次不适合吃太多，鹿茸偏于温热，服用过多可能会导致气血运行加快，体内虚火上炎，引起咽喉肿痛、鼻出血等上火症状，一般建议一次用1-3克左右，一天吃1-2次就可以了